09/05/2024 - O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) reduziu a meta para a taxa básica de juros (Selic) em 0,25, a 10,50% ao ano. Este é o sétimo corte consecutivo, desde o início do afrouxo que começou em agosto, quando a taxa estava em 13,75% ao ano. Desde então, todos os ajustes haviam sido de meio ponto. Por isso, este movimento é considerado uma desaceleração no processo de redução de taxas.
A decisão dividiu o colegiado, mas prevaleceu a vontade da maioria de cinco membros: Roberto de Oliveira Campos Neto (presidente), Carolina de Assis Barros, Diogo Abry Guillen, Otávio Ribeiro Damaso e Renato Dias de Brito Gomes. Outros quatro votaram por um corte maior de 0,50 ponto, foram eles: Ailton de Aquino Santos, Gabriel Muricca Galípolo, Paulo Picchetti e Rodrigo Alves Teixeira.
“A conjuntura atual, caracterizada por um estágio do processo desinflacionário que tende a ser mais lento, expectativas de inflação desancoradas e um cenário global desafiador, demanda serenidade e moderação na condução da política monetária”, aponta o comunicado.
Este comunicado difere dos anteriores, porque não dá pistas sobre os próximos passos (o chamado forward guidance não aparece aqui). A partir de agora, não fica claro se este será só mais um corte, o início de uma pausa nas quedas da Selic ou até mesmo a última redução do ciclo.
“O Comitê também reforça, com especial ênfase, que a extensão e a adequação de ajustes futuros na taxa de juros serão ditadas pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta”, destaca outra parte do texto.

O que esperar?
De acordo com o último Boletim Focus, publicação do BC que reúne previsões de economistas, a Selic para este ano sofreu mais uma alteração para cima, saindo de 9,50% na semana anterior para 9,63%. Para inflação, a expectativa é de que seja menor, mas ainda fora do núcleo da meta de 3% ao ano.

Para Luiz Otávio Leal, economista-chefe da G5 Partners, se o Banco Central americano cortar os juros em setembro, nossa Selic pode chegar a 9,25% ainda em 2024. “Caso contrário, seria alguma coisa mais próximo de 9,5% ou 9, 75%”, aponta.